에이비엘바이오, 사노피 계약만 1조 원? 숨겨진 성장 포인트는?

에이비엘바이오(ABL Bio) 기업 분석

에이비엘바이오는 이중항체 플랫폼 기술을 기반으로 면역항암제와 퇴행성 뇌질환 치료제를 연구·개발하는 바이오기업입니다. 2016년 설립되어 2018년 12월 코스닥 시장에 상장되었습니다.

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1. 기업 개요 및 사업 영역

① 주요 사업 및 기술

에이비엘바이오는 이중항체(Antibody) 기술을 활용한 차세대 신약 개발을 주력으로 합니다. 주요 플랫폼 기술은 **"Grabody™"**로, 면역항암 및 신경퇴행성 질환 치료제 개발을 위한 기술입니다.

• Grabody-T: T세포 활성화 기반 면역항암 치료제
• Grabody-B: 혈뇌장벽(BBB) 투과 기술을 이용한 신경퇴행성 치료제
• Grabody-I: 면역관문억제제 기반 치료제

이중항체 기술은 기존 단일항체 대비 표적 치료 효율을 극대화하고, 치료제의 효과를 높이는 장점이 있습니다.

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2. 주요 파이프라인 (신약 후보물질 개발 현황)

파이프라인적응증기술개발 단계협력사

ABL301	파킨슨병	Grabody-B	임상 1상 (사노피 기술이전)	사노피 (Sanofi)
ABL503	면역항암제	Grabody-T	임상 1상
ABL111	위암·대장암	Grabody-T	임상 2상
ABL103	면역항암제	Grabody-T	비임상 단계
ABL602	면역항암제	Grabody-T	임상 1상

▶ 기술이전 성과:

• 2022년 **ABL301(파킨슨병 치료제)**을 사노피(Sanofi)에 기술이전 (총 계약 규모 약 1조 3000억 원)
• 추가적인 글로벌 제약사와의 기술이전 가능성 존재

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3. 재무 분석

① 주요 재무지표 (2023년 & 2024년 예상)

항목2023년2024년 (예상)

매출액	1,130억 원	1,500억 원
영업이익	9억 원	50억 원
순이익	25억 원	70억 원
연구개발비	900억 원	1,000억 원

• 2023년 영업이익 흑자 전환 → 기술이전 수익 덕분
• 2024년에도 사노피 계약으로 인해 안정적인 매출 및 이익 증가 예상

② 재무 안정성

• 2024년 6월 기준 자산 1,207억 원, 부채 675억 원 → 부채비율 55.9%로 안정적
• 연구개발비 지출 비율이 높음 (연매출 대비 70~80%) → 신약 개발 중심의 전략

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4. 주가 및 목표주가 전망

증권사목표주가 (2024년)최근 리포트 날짜

유안타증권	60,000원	2024.10.17
LS증권	40,000원	2024.12.09
다올투자증권	52,000원	2024.11.13

• 현재 주가는 40000원 수준 (2025년 2월 기준)
• 주요 호재: 글로벌 기술이전 확대, 신약 임상 성공 가능성
• 주요 리스크: 신약 개발 실패 가능성, 임상시험 지연

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5. 투자 포인트 & 리스크

① 투자 포인트

✔ 사노피(Sanofi)와 기술이전 계약 체결 → 1조 3,000억 원 규모
✔ BBB 투과 기술(Grabody-B) 기반 파킨슨병 치료제 개발 → 경쟁사 대비 기술적 우위
✔ 다수의 파이프라인 임상 진행 중 → 추가적인 기술이전 가능성
✔ 연구개발 투자 지속 → 중장기 성장 기대감

② 리스크 요인

⚠ 임상시험 실패 가능성 → 일부 신약이 실패할 경우 주가 하락 가능성
⚠ 기술이전 지연 또는 무산 가능성 → 계약 불발 시 재무적 영향
⚠ 자금 조달 필요성 → 추가적인 연구개발을 위한 자금 확보 필요

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6. 결론 (투자 의견)

에이비엘바이오는 이중항체 기반 바이오기업으로, 글로벌 기술이전을 통해 높은 성장 가능성을 보유하고 있습니다. 사노피 기술이전 계약 및 파이프라인 확대로 인해 장기적인 가치가 기대됩니다.

🔹 단기 전망: 2024년 기술이전 수익으로 흑자 기조 유지 가능
🔹 중장기 전망: ABL301의 임상 2상 성공 여부 및 추가적인 기술이전 여부가 핵심 변수

🚀 투자 의견:

• 단기 투자: 50,000원 목표
• 장기 투자: 2025~2026년 기술이전 확대 시 60,000원 이상 가능

📌 보수적 접근이 필요하며, 임상시험 일정과 기술이전 소식을 지속적으로 확인할 것!